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Ich würde General Electric auch zum richtigen Preis kaufen

Ich würde General Electric auch zum richtigen Preis kaufen

In einem aktuelles Interview , Warren Buffett erzählte CNBC Becky Quick, dass er General Electric kaufen würde ( GE ) an der “richtigen Zahl”, was zu Spekulationen führte, dass Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) kann derzeit nach einer GE-Position suchen. Erinnern wir uns, dass Berkshire erst vor ein paar Monaten hier war offenbart dass es eine kleine GE-Position verkauft und seinen Anteil an Synchrony Financial ( SYF ) [ein 2014 Spin-off von GE]. Seit dieser Ankündigung sind die GE-Aktien um über 20% gefallen, während die SYF-Aktien um über 30% gestiegen sind. Quelle: Nasdaq Sprechen Sie über gutes Timing, oder? Nach einem harten Jahr 2017 (die GE-Aktien waren um ~ 45% im Vergleich zum S & P 500 um ~ 20%), hat sich die Aktie des Unternehmens im neuen Jahr ziemlich gut entwickelt. Was sollten Anleger jetzt tun? Ich glaube, dass die “richtige Zahl” für dieses Industriekonglomerat von vielen Faktoren abhängt, einschließlich Ihres Zeithorizonts, aber meiner Meinung nach werden Sie sich nicht verbrennen, wenn Sie sich auf der aktuellen Ebene in eine GE-Position bringen. Mein 12-Monats-Kursziel Vor dem jüngsten Anlauf für GE-Aktien Ich bin in Aufzeichnungen zu sagen, dass mein 12-monatiges Kursziel $ 19 pro Aktie war. Dieses Ziel gilt auch heute noch, auch wenn die Aktien leicht unter dieser Marke gehandelt werden (18,76 US-Dollar am 12. Januar 2018). Einige mögen sich fragen, warum eine Person, die auf GE langfristig so optimistisch ist, mit einem Kursziel von $ 19 fest steht, aber meiner Meinung nach ist es wichtig zu beachten, dass die echten Tests (dh vierteljährliche Ertragsberichte und Managementkommentare) sind noch zu kommen.
Das Management hat bereits für das Jahr 2018 ein bereinigtes EPS im Bereich von 1,00 bis 1,07 US-Dollar festgelegt. Auch nach dem Blutbad 2017 sind GE-Aktien nicht so günstig wie erwartet. GE PE-Verhältnis (vorwärts) Daten nach YCharts Während ich glaube, dass Mr. Flannery die Guidance 2018 niedrig gehalten hat, was angesichts der bewegenden Teile, mit denen er zu kämpfen haben wird, ein kluger Ansatz ist, ist es noch zu früh, um zu sagen, dass GE ein Muss zum heutigen Preis ist. GE handelt unter dem durchschnittlichen KGV der Vergleichsgruppe, aber meines Erachtens hat das Managementteam von GE viel zu beweisen, bevor das Konglomerat argumentieren kann, dass es eine Bewertung im Einklang mit Honeywell rechtfertigt ( HON ) oder 3M ( MMM ). Letztendlich bleibe ich bei dem 12-monatigen Kursziel von 19 US-Dollar für GE, denn es wird auf jeden Fall Bedenken (dh Cash-Flow-Kennzahlen, wachsender Schuldenstand, Machtkämpfe) geben, dass die Bären laufen werden mit 2018. Die Performance von GE für das Jahr 2018 wird meiner Meinung nach weitgehend davon abhängen, wie das Management die Bären abwehren kann. Wenn es erfolgreich ist, werden $ 19 pro Aktie viel zu niedrig von einem Kursziel sein, aber es ist noch zu früh, um es zu sagen. Auf der anderen Seite hat es für GE in den letzten Monaten definitiv einige positive Entwicklungen gegeben könnte resultieren in dieser Firma schließlich ein höheres Preisziel später im Jahr zu garantieren. Positive Entwicklungen Der Hintergrund für GE hat sich verbessert, seit das Management die Ausblick 2018 im November 2017, aber ich glaube, dass die beiden unten genannten Punkte das Potenzial haben, im Jahr 2018 erheblichen Rückenwind zu haben. (1) Ölpreise Der Anstieg der Rohölpreise hat zu einem viel Aufmerksamkeit für GE, und das zu Recht, da diese Firma sehr stark auf die Ware ausgerichtet ist.
Quelle: CNBC Denken Sie daran, dass GE im Jahr 2017 sein Öl- und Gasgeschäft mit Baker Hughes zusammengelegt hat, um Baker Hughes, ein GE-Unternehmen ( BHGE ). Niemand weiß wirklich, was mit den Öl- und / oder Gaspreisen in den Jahren 2018 oder 2019 passieren wird, aber es ist schwer zu leugnen, dass dies ein guter Anfang für diese Rohstoffe im neuen Jahr war. Und BHGE war ein direkter Begünstigter. BHGE Marktkapitalisierung Daten nach YCharts Wie gezeigt, ist die Marktkapitalisierung von BHGE seit Ende 2016 um mehr als 20% gestiegen, hat aber nichts für GE-Aktien bedeutet, da die Aktien des Unternehmens in diesem Zeitraum fast um denselben Prozentsatz gefallen sind. Lassen Sie uns darüber nachdenken, GE besitzt immer noch eine Mehrheitsbeteiligung an BHGE (62,5%), so dass die Beteiligung des Industriekonzerns nun über 26B $ oder 16% der derzeitigen Marktkapitalisierung von GE beträgt und der jüngste Anstieg keine Auswirkungen auf die GE-Aktie hatte Preis. BHGE allein reicht nicht aus, um die Nadel für GE zu bewegen, aber ein steigender BHGE-Aktienkurs wird für GE und seine Aktionäre im Jahr 2018 ein gutes Zeichen sein. Es gibt Gerüchte dass GE vielleicht irgendwann in den nächsten Quartalen BHGE abspalten wird (ein Ansatz, den ich bevorzuge), da die Struktur von BHGE Mr. Flannery eine Menge Optionen gibt, aber ich wäre nicht überrascht, wenn GE die Mehrheit behalten würde gut in die 2020er Jahre investieren. (2) Vielversprechende Richtlinien GE wird möglicherweise nicht direkt von der Gesetzesvorlage zur Steuerreform profitieren, wie viele Experten glauben (ein Gedanke, dem ich nicht unbedingt zustimmen muss), aber meiner Meinung nach werden die nachgelagerten Auswirkungen dieser unternehmensfreundlichen Politik erheblich sein Auswirkungen auf GE. Ein JPMorgan-Analyst beispielsweise prognostiziert, dass die neue Rechnung für die Unternehmen des S & P 500 äußerst positiv sein wird:
“Die bevorstehende Senkung der US-Körperschaftssteuersätze könnte einer der größten positiven Katalysatoren für US-Aktien in diesem Zyklus sein”, schrieb [Marko] Kolanovic, der als JPMorgans globaler Leiter der quantitativen und derivativen Strategie fungiert, in einer Kundennotiz. “Wir glauben, dass nur wenig in den Markt eingepreist wird und somit ein Potenzial für den Markt besteht. Die Kunden werden ihre Portfolios nicht neu positionieren, bis sie sehen, dass die Reform verabschiedet wurde.” Die Bedeutung der Steuerreform für diesen Aufruf ist in der Aufgliederung von JPMorgans zu sehen Ergebniswachstum Prognose für nächstes Jahr. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Hälfte des Gewinns – oder ungefähr 10 Dollar pro Aktie für den S & P 500 – auf eine erfolgreiche GOP-Steuerrechnung zurückzuführen sein wird. ” Joe Cioli, JPMorgans Quant Guru sagt, Händler warten auf Steuersenkungen, um mehr Aktienmarktgewinne zu entfesseln , 15. Dezember 2017 Die Steuergesetzgebung hat bereits Wirkung zu zeigen, da die EPS-Schätzungen der Analysten für das Jahr 2018 vom 20. Dezember 2017 bis zum 11. Januar 2018 um 2,2% (auf 150,12 USD von 146,83 USD) gestiegen sind. Quelle: FactSet Vollständige Offenlegung: Die Bottom-Up-EPS-Schätzung für das Jahr 2018 ist eine Aggregation der mittleren EPS-Schätzungen für 2018 für alle Unternehmen des Index. Die 2,2% klingen vielleicht nicht nach viel, aber es ist der größte Schritt in diesem spezifischen Zeitraum, seit FactSet 1996 damit begonnen hat, diese Daten zu verfolgen. Darüber hinaus sind Analysten in mehreren Sektoren, in denen GE tätig ist, optimistisch.
Erinnern wir uns, dass dieser Industriekonglomerat in einer für die US-amerikanische Wirtschaft kritischen Industrie tätig ist, so dass GE davon profitieren wird, wie andere Industrieunternehmen natürlich von der Steuerrechnung profitieren. Und ein Trump Infrastruktur Rechnung im Jahr 2018 wäre einfach Sahnehäubchen auf dem Kuchen. Risiken Das Hauptrisiko für Investitionen in General Electric beginnt beim Management. Es gibt keine Garantie dafür, dass Herr Flannery der richtige Mann ist, um ein Unternehmen zu ersetzen, das weithin als ein richtungsloses, komplexes Industriekonglomerat angesehen wird. Die Stimmung ist der wichtigste Faktor für die GE-Aktien, die 2017 um fast 50% zurückgehen werden, so dass die Aktionäre zumindest in dieser Art von Phase auf einen weitgehend unbewiesenen Marktführer vertrauen. Ein weiterer Risikofaktor ist die Power-Bedieneinheit. Jeder zusätzliche Abwärtsdruck für diese Einheit wird sich nicht positiv auf die konsolidierten Ergebnisse in den Jahren 2018 oder 2019 auswirken. Das Management hat große Pläne für die Macht in den nächsten 24 Monaten, so dass die Anleger aufmerksam auf die Fortschritte bei der Rationalisierung und Neugestaltung achten sollten Einheit für die Zukunft. Endeffekt Der Markt fliegt auf (oder nahe) Allzeithochs, und viele Aktien, einschließlich GE-Aktien, haben 2018 bisher eine gute Fahrt genossen. Ich glaube, dass wir bei GE im Jahr 2018 und darüber hinaus viel zu mögen haben. aber das neue Managementteam dieses Unternehmens hat in den nächsten 12 bis 18 Monaten viel bewiesen. Daher werden Anleger, die denken, dass sie das Boot verpasst haben, als Aktien zu (oder unter) 18 $ pro Aktie gehandelt wurden, wahrscheinlich irgendwann in der ersten Hälfte des Jahres 2018 eine weitere Chance bekommen. Ich glaube jedoch, dass dieses Industriekonglomerat attraktiv bewertet ist, wenn Sie bereit sind (und können), Aktien für mindestens die nächsten drei bis fünf Jahre zu halten. Die Anlegerstimmung ist der Hauptgrund für die schlechte Performance der GE-Aktien im Jahr 2017, und ich glaube, dass die Aktien steigen werden, wenn Mr. Flannery in der Lage ist, den Markt nach seinen “Plänen” für dieses Industriekonglomerat zu verkaufen. Deshalb werde ich, eine Person, die GE für viele Jahre plant, meine GE-Aktien jetzt nicht verkaufen und versuchen, unter 18 Dollar zurück zu kommen, weil das Timing des Marktes schwer zu machen ist (oder sollte ich sagen, unmöglich?). Aus diesem Grund sollten Anleger mit einer langfristigen Perspektive eine Positionierung auf dem heutigen Niveau in Erwägung ziehen, da die GE-Aktie meines Erachtens in den kommenden Jahren ein deutlich höheres Handelspotenzial aufweisen könnte.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Dies sind nur meine persönlichen Meinungen. Jeder Anleger muss seine eigene Sorgfaltspflicht erfüllen, bevor er eine Anlageentscheidung trifft.
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Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigenen Meinungen aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (außer von Alpha suchen). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einer Firma, deren Lager in diesem Artikel erwähnt wird.

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