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Öl schlägt 70! (Aber das könnte ein schlechtes Omen für Öl sein Bestände)

Öl schlägt 70!  (Aber das könnte ein schlechtes Omen für Öl sein
 Bestände)

Am Donnerstag rutschte der Preis der globalen Öl-Benchmark, Brent, kurz auf 70 Dollar pro Barrel, was das erste Mal seit 2014 Öl in den 70ern war. Das drückte den Preis von Brent um fast 30% gegenüber dem Stand von letztem Jahr und mehr als 50% über dem letzten Juni. Der aktuelle Kurs liegt damit deutlich über der mittleren Spanne von 50 USD pro Barrel Die meisten Analysten erwarten, dass Öl in diesem Jahr durchschnittlich sein wird .
Auf der einen Seite sind das großartige Neuigkeiten für die Produzenten, da die meisten ihre Kosten auf einen Wert von 50 Dollar pro Barrel gedrückt haben. Sie sollten in diesem Jahr einen Rückgang des Cashflows produzieren, wenn Öl auf diesem Niveau bleibt. Die Sorge ist jedoch, was sie mit diesem Glücksfall vorhaben. Wenn sie es benutzen, um mehr Brunnen zu bohren, die dann einen Strom von Öl entfesseln, könnte es dazu führen, dass Rohöl wieder abstürzt.
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Alle Augen sind auf US-Schiefer
Während der Preis für Brent-Rohöl 70 US-Dollar pro Barrel erreichte, ist es bemerkenswert, dass der US-Ölpreis-Benchmark WTI kürzlich in den niedrigen 60-US-Dollar lag. So erhalten die Bohrunternehmen in den USA nicht so viel Geld pro Barrel wie ihre globalen Pendants. Das heißt, der aktuelle Ölpreis ist für die meisten Schieferölbohrer ausreichend, da viele das Geld erwirtschaften können, das sie brauchen, um mit Öl in der Mitte der 50er-Jahre gesund zu wachsen.
Zum Beispiel wann Bakken Schiefer Achsschenkelbolzen Kontinentale Ressourcen ( NYSE: CLR ) Anfang November gab das Unternehmen einen ersten Einblick in seinen Plan für das Jahr 2018 und formulierte seine Strategie auf der Grundlage eines durchschnittlichen Ölpreises zwischen 50 USD und 55 USD pro Barrel. In diesem Bereich könnte Continental in diesem Jahr die Produktion um 15% bis 20% steigern. Inzwischen, Permisches Becken Bohrmaschine Concho Ressourcen ” ( NYSE: CXO ) Der aktuelle Drei-Jahres-Plan sieht vor, die Produktion mit einer jährlichen Rate von 20% zu erhöhen, die sie liefern kann, solange Öl in den 50-Dollar-Ländern ist.
Weil diese und andere Ölbohrer auf Öl von rund 55 Dollar pro Barrel gesetzt hatten, bedeutet das, dass ihre derzeitigen Pläne überschüssige Barmittel generieren werden, wenn man weiß, wo Rohöl derzeit ist. Sie haben mehrere Optionen für dieses Geld, darunter Schulden zu zahlen, Aktien zurückzukaufen, Dividenden zu initiieren oder zu erhöhen und mehr Brunnen zu bohren. Es ist diese letzte Option, die den Apfelkarren verärgern könnte, denn wenn zu viele Drillers beschließen, all ihre überschüssigen Barmittel in mehr Brunnen zu reinvestieren, könnte dieses zusätzliche Öl die Rohölpreise belasten.
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Drilldown in die aktuelle Denkweise der Branche
So wie die Dinge jetzt stehen, haben die meisten Schieferbohrer ihre Bohrpläne aufgrund der jüngsten Erholung des Öls noch nicht beschleunigt. Eine der wenigen, die ihre Budgets in den letzten Monaten aufgestockt haben, war Pionier natürliche Ressourcen ( NYSE: PXD ) , die ihren Ausgabenplan im dritten Quartal des vergangenen Jahres um 50 Millionen Dollar aufstockten. Dies führte teilweise zu einem Rückgang der Haushaltskürzungen um 100 Mio. USD im zweiten Quartal, was teilweise auf niedrigere Ölpreise zurückzuführen war. Das heißt, Pioneers Plan für dieses zusätzliche Geld besteht darin, es beim Bohren zu verwenden, aber nicht bei der Fertigstellung von Bohrlöchern, was bedeutet, dass es nicht sofort zu einer höheren Produktion führen wird.
Das erklärte Ziel von Continental Resources ist es, den im Jahr 2018 generierten überschüssigen Cashflow zur Schuldentilgung zu verwenden. Das Unternehmen, das im letzten Quartal mit Schulden in Höhe von 6,6 Milliarden US-Dollar endete, wollte diese Zahl kurzfristig auf 6 Milliarden US-Dollar und langfristig auf 5 Milliarden US-Dollar senken. Concho Resources nutzte ebenfalls seine überschüssigen Barmittel, um Schulden zu begleichen, was sich im letzten Jahr auf 580 Millionen Dollar auszahlte, was dazu beitrug, die jährlichen Zinsaufwendungen um 90 Millionen Dollar zu reduzieren.
Andere haben damit begonnen, ihre überschüssigen Barmittel an die Anleger zurückzugeben. Heß ( NYSE: HES ) , beispielsweise, war einer von mehreren Ölproduzenten, die ein Aktienrückkaufprogramm ankündigten . Im Fall von Hess wird erwartet, dass dieses Jahr 500 Millionen Dollar an Aktien zurückgekauft werden, während gleichzeitig 500 Millionen Dollar Schulden bezahlt werden und eine große Offshore-Entwicklung vorfinanziert wird. Die Hoffnung ist, dass mehr Driller sich entscheiden werden, diesen Spielplänen zu folgen und überschüssiges Geld zu verwenden, um ihre finanzielle Situation zu festigen oder das Geld an die Investoren zurückzugeben.
Warten auf mehr Klarheit über den Plan für 2018
Während viele Schieferbohrer für 2018 vorläufige Bohrbudgets veröffentlicht haben, die ein moderates Wachstum von einem Ölpreis von 50 US-Dollar erfordern, könnten sich diese Pläne ändern, da das Rohöl jetzt viel höher ist als noch vor einigen Monaten. Wenn sich die Bohrunternehmen entscheiden, den Großteil ihres neu gewonnenen Windfalls für weitere Bohrungen zu nutzen, würde die zusätzliche Förderung das Angebot wahrscheinlich weit über die Nachfrage hinaus treiben und könnte die Rohölpreise sinken lassen – und Ölvorräte mitnehmen. Anleger sollten sich auf Folgendes konzentrieren Top-Tier-Low-Cost-Produzenten, die nicht an der jüngsten Rallye teilgenommen haben , da sie angesichts der anhaltenden Unsicherheit auf dem Ölmarkt die beste Belohnung für das Risiko zu bieten scheinen.

Matthew DiLallo hat keine Position in einem der genannten Aktien. Der Motley Fool hat in keinem der genannten Werte eine Position. Der Motley Fool hat eine Verschwiegenheitsrichtlinie .

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