Der Milliardär Fertitta bietet einen Rekordkredit von 15%, um das Imperium zu retten

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(Bloomberg) – Der texanische Milliardär Tilman Fertitta will mehr Schulden aufnehmen, um sein Casino- und Restaurantimperium bis zum Jahresende am Leben zu erhalten, falls die Abschaltung von Covid-19 anhält. Das Angebot beendet eine fast einmonatige Dürre auf dem Markt für riskante Unternehmenskredite.

Der Geschäftsmann bietet potenziellen Kreditgebern einen Zinssatz von mindestens 15% an, um an einem neuen Darlehen in Höhe von 250 Mio. USD für seine Golden Nugget-Casinos und Hunderte von Restaurants unter dem Dach von Landry’s Inc. teilzunehmen, die nach Angaben von Personen mit dem Coronavirus verwüstet wurden Der Sache.

Das Darlehen, das im Oktober 2023 fällig wird und von Jefferies Financial Group Inc. arrangiert wird, ist einer der vielen Hebel, die Fertitta zur Sicherung der Liquidität zieht. Die Pandemie hat die Reise- und Freizeitbranche fast zum Erliegen gebracht und Fertittas Geschäfte geschlossen und Bargeld verbrannt, während Zehntausende seiner Mitarbeiter beurlaubt waren.

Das Unternehmen hat bereits 300 Millionen US-Dollar an bestehenden Kreditlinien vollständig in Anspruch genommen, und Fertitta investiert 50 Millionen US-Dollar seines eigenen Geldes in das Geschäft, sagte einer der Befragten, der darum bat, nicht genannt zu werden, weil die Details vertraulich sind.

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Basierend auf ersten Gesprächen mit Investoren wird das Darlehen mit einem Spread von 14 Prozentpunkten gegenüber dem von der Londoner Interbank angebotenen Referenzzinssatz und einem Abschlag von etwa 96 Cent auf den Dollar angeboten. Damit liegt die Gesamtrendite über 15%. Der Spread ist nach Angaben von Bloomberg der höchste, der jemals auf dem US-amerikanischen Markt für Leveraged Loans ohne Konkursunternehmen zu verzeichnen war.

Fertitta sieht das neue Darlehen als teure Versicherungspolice für den Fall, dass keines dieser Unternehmen vor Jahresende wiedereröffnet werden kann, sagte dieselbe Person.

Vertreter der Unternehmen von Fertitta und Jefferies reagierten nicht sofort auf Anfragen nach Kommentaren.

Der Leveraged-Loan-Markt erholte sich langsamer von den jüngsten Turbulenzen als der High-Yield-Rentenmarkt, der letzte Woche für Kreditnehmer wieder geöffnet wurde, die ihre Kreditlinien auffüllen und die Liquidität verbessern wollten.

Während der Neustart eine gute Nachricht für Unternehmen ist, die Bargeld benötigen, sind die Kosten für die Kreditaufnahme gestiegen. Noch vor zwei Monaten war die Stimmung auf dem Kreditmarkt so robust, dass Schuldeninvestoren Fertitta erlaubten, eine Dividende von 200 Millionen US-Dollar aus dem Unternehmen herauszuholen, was die ursprünglich angestrebte Größe verdoppelte. Diese Schulden kosteten Fertitta nur 2,5 Prozentpunkte gegenüber Libor.

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Das Darlehen der Landry ähnelt einer Junk-Anleihe, da es möglicherweise zwei Jahre lang nicht zurückgezahlt wird. Es wird dem bestehenden befristeten Darlehen von Golden Nugget gleichgestellt sein, hat jedoch einen vorrangigen Anspruch auf einige Online-Gaming-Vermögenswerte, sagte einer der Befragten.

(Aktualisierungen mit Details zur Kapitalzuführung und zur Revolverziehung ab dem zweiten Absatz.)

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© 2020 Bloomberg L.P.

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