Globale Ölmächte stolpern auf dem Weg zu einem historischen Geschäft

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(Bloomberg) – Die größten Ölproduzenten der Welt treiben Gespräche für ein beispielloses Abkommen voran, um die verheerenden Auswirkungen der Coronavirus-Krise auf ihre Branche zu mildern, selbst wenn ihre Führer Widerhaken austauschen. Die Herausforderung besteht nun darin, Zahlen festzunageln, mit denen jeder leben kann.

Minister und Diplomaten werden in den nächsten zwei Tagen darüber sprechen, wer bereit ist, die Produktion zu kürzen, und um wie viel. Die wichtigsten Beiträge werden vom Öl-Trio der Großmächte kommen: Saudi-Arabien, Russland und die USA.

Für einen effektiven Deal müssen alle drei teilnehmen, aber nicht jeder Fassschnitt ist gleich. Russland und Saudi-Arabien werden ihre Produktion erheblich drosseln, sagten die mit den Verhandlungen vertrauten Personen. Es ist wahrscheinlicher, dass die USA die Art von schrittweisen Produktionsreduzierungen anbieten, die eintreten werden, wenn amerikanische Unternehmen auf einen Markt reagieren, auf dem die Preise niedrig und die Lagertanks voll sind.

“Sie reduzieren bereits und sie reduzieren sehr ernsthaft”, sagte US-Präsident Donald Trump am Montag bei einem Briefing in Washington über US-Ölproduzenten. “Ich denke, es passiert automatisch.”

Nach einigen turbulenten Tagen, in denen Trumps Vorhersage einer historischen Produktionskürzung von einer Unterbrechung zwischen Moskau und Riad gefolgt wurde, gab es Anzeichen dafür, dass Diplomaten Fortschritte machten. Der US-Energieminister Dan Brouillette führte mit seinem saudischen Amtskollegen Prinz Abdulaziz bin Salman telefonisch eine „produktive Diskussion“, teilte die US-Regierung mit.

Trump widersteht

Die Gespräche stehen immer noch vor erheblichen Hindernissen. Ein bereits einmal verspätetes Treffen der Produzenten der OPEC + und darüber hinaus ist nur vorläufig für Donnerstag geplant. Russland und Saudi-Arabien wollen, dass die USA mitmachen, aber Trump hat bisher wenig Bereitschaft gezeigt, mit dem Kartell einen Deal zu machen.

“Niemand hat mich gefragt. Wenn sie mich fragen, werde ich eine Entscheidung treffen”, sagte Trump darüber, ob die USA einem Output-Cut-Deal beitreten würden. “Ich werde es dich am Donnerstagabend wissen lassen.”

Die Organisation der erdölexportierenden Länder und ihre Verbündeten werden voraussichtlich um 16.00 Uhr per Videokonferenz zusammentreffen. Wiener Zeit am 9. April, sagten Delegierte der Gruppe. Dem werden wahrscheinlich am nächsten Tag Gespräche zwischen Energieministern der 20-köpfigen Gruppe über umfassendere Beiträge zu einem Produktionsabkommen folgen.

Die G-20 könnte ein akzeptableres Forum sein, um die USA und andere große Ölproduzenten außerhalb der OPEC + -Bündnis – wie Kanada und Brasilien – an Bord zu bringen. Brouillette sagte, er stimme Prinz Abdulaziz zu, dass es “in naher Zukunft” Gespräche innerhalb dieser Gruppe geben sollte.

Die Rohölpreise sind in diesem Jahr um 50% gefallen, da die wirtschaftlichen Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie etwa ein Drittel der weltweiten Nachfrage zunichte gemacht haben. Der Preisverfall ist so dramatisch, dass er die Stabilität ölabhängiger Nationen und die Existenz von US-Schieferproduzenten gefährdet und die Zentralbanken vor eine zusätzliche Herausforderung stellt. Branchenvertreter sagen, dass der Markt die Produzenten einfach dazu zwingen wird, die Produktion zu reduzieren, wenn der Speicherplatz knapp wird, wenn keine Einigung über eine ordnungsgemäße Reduzierung des Angebots erzielt wird.

Das Ziel der Gespräche, die Trump letzte Woche erstmals bekannt gegeben hat, ist es, die Ölproduktion um etwa 10% zu senken – die größte jemals koordinierte Reduzierung. Crude erholte sich von Trumps Kommentaren, reduzierte diese Gewinne jedoch, als die diplomatischen Komplikationen klarer wurden. Die Brent-Futures fielen am Montag um 3,1% auf 33,05 USD pro Barrel.

Selbst wenn ein Deal für bis zu 10 Millionen Barrel pro Tag abgeschlossen wird, wird dies die Versorgungsschwemme, die auf bis zu 35 Millionen geschätzt wird, kaum beeinträchtigen. In einigen Ecken des physischen Marktes sind die Preise bereits negativ geworden, und die Händler haben Öl in Rekordtempo in Tankschiffe gefüllt, um es auf See zu lagern.

Zusammen springen

Saudi-Arabien und Russland wollen beide, dass sich die USA, die dank ihrer Schieferrevolution zum weltweit größten Produzenten geworden sind, den Kürzungen anschließen. Aber Trump hatte am Samstag nur feindliche Worte für die OPEC und drohte mit Zöllen auf ausländisches Öl, obwohl er bei einem Briefing am späten Sonntag sagte, er hätte nicht erwartet, dass er sie verwenden müsste.

Es ist nicht klar, ob Russland und Saudi-Arabien von den USA verlangen werden, sich öffentlich zu einer Produktionskürzung zu verpflichten – eine Herausforderung in der privaten, fragmentierten amerikanischen Industrie – oder ob eine Kompromissgeste ausreichen würde. Alexander Dynkin, Präsident des Instituts für Weltwirtschaft und internationale Beziehungen in Moskau, einer staatlichen Denkfabrik, sagte, Moskau möchte, dass die USA einige Sanktionen als Kompromiss aufheben.

Selbst eine passive Rolle für die amerikanische Schieferindustrie, deren Produktion zu aktuellen Preisen voraussichtlich bereits sinken wird, könnte für einen Deal ausreichen, so Ed Morse, Leiter Global Commodities bei Citigroup Inc.

“Ich denke, es gibt bereits eine Vereinbarung zwischen Saudi-Arabien, Russland und den USA”, sagte Morse. “Die USA sind tatsächlich Vertragspartei des Abkommens, da der Ölpreis die Bohraktivitäten bereits so weit reduziert, dass die Produktion bis zum Ende des dritten Quartals voraussichtlich um 1 Million Barrel pro Tag sinken wird.”

Russland und Saudi-Arabien, die sich am Wochenende öffentlich gestritten haben, waren sich nicht einig darüber, wie sie die Kürzungen berechnen würden, so eine mit den Gesprächen vertraute Person.

Russland bevorzugt die Verwendung eines Durchschnitts der Produktion des ersten Quartals als Basis, während Saudi-Arabien seine aktuelle April-Produktion verwenden möchte. Der Unterschied ist enorm: Das Königreich pumpte zwischen Januar und März durchschnittlich 9,8 Millionen Barrel pro Tag. Im April – während es seinen Kampf um Marktanteile führt – produziert es mehr als 12 Millionen.

(Aktualisierungen mit Kommentaren von Trump im vierten, siebten Absatz.)

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