‘Maximum bärisch’: Die rekordverdächtigen Fonds stürzen sich in der vergangenen Woche auf Bargeld

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LONDON (Reuters) – In der vergangenen Woche stürzten sich die Anleger in Rekordtempo auf Bargeld und Anleihen, da die Coronavirus-Pandemie auf den Märkten für Chaos sorgte, sagte BofA am Freitag, obwohl ein wichtiges Positionierungssignal bei „maximal bärisch“ ein Signal für a sein könnte große Rallye voraus.

DATEIFOTO: Ein Logo der Bank of America ist am 30. Januar 2019 im Stadtteil Manhattan in New York City, New York, USA, abgebildet. REUTERS / Carlo Allegri / File Photo

Die wöchentlichen Fondsflussdaten der BofA, die auf Zahlen von EPFR Global basieren, zeigten, dass in der Woche bis Mittwoch ein Rekord von 234,6 Milliarden US-Dollar in Bargeldfonds eingegangen war, während ein weiterer Rekord von 109 Milliarden US-Dollar bei Rücknahmen aus Rentenfonds registriert wurde.

Die Bank verzeichnete einen Rekordabfluss von 61,2 Mrd. USD aus Investment-Grade-Schuldtiteln und einen „Monster“ -Ausfluss von 17,1 Mrd. USD aus aufstrebenden Anleihen. Die Abflüsse von Anleihen beliefen sich in den letzten zwei Wochen auf „atemberaubende“ 218 Milliarden US-Dollar und im vergangenen Monat auf 257 Milliarden US-Dollar.

“Die Anleiheblase platzt”, heißt es in dem Bericht. In den letzten vier Wochen wurden 44% der “Blasenzuflüsse in Höhe von 583 Milliarden US-Dollar in den letzten 52 Wochen” abgewickelt.

(Grafik: BofA-Diagramm hier)

Aktienfonds haben inzwischen 26,2 Milliarden US-Dollar verloren, während US-Aktienfonds 15,8 Milliarden US-Dollar verloren haben, wie die Daten zeigten.

Die Daten erfassen jedoch nicht die Markterholung in den letzten drei Sitzungen, die den New Yorker Dow Jones am Dienstag zu seinem größten eintägigen Anstieg seit 1933 geführt haben, da die Zentralbanken versprochen haben, „was auch immer nötig ist“, um Liquidität und Sicherheit zu gewährleisten 2 Billionen US-Dollar Coronavirus-Hilfsrechnung.

Davor fiel zwischen dem 19. Februar und dem 23. März ein MSCI-Index der Weltaktien .MIWD00000PUS um etwa 35%.

BofA sagte, sein Bull & Bear-Indikator – eine wichtige Marktmaßnahme zur Verfolgung der Positionierung – habe Null erreicht, ein Niveau, das als „maximal bärisch“ bezeichnet wurde.

Dies impliziert möglicherweise eine erhebliche Erholung der Kredit- und Aktienmärkte, wenn die Konjunkturpläne der Federal Reserve und der US-Regierung erfolgreich sind, fügte die Bank hinzu.

Dies könnte durch die derzeitige Kundgebung bestätigt werden, die auch nach Daten vom Donnerstag, aus denen hervorgeht, dass fast 3,3 Millionen Amerikaner in der vergangenen Woche Arbeitslosengeld beantragt hatten, unbeirrt blieb und damit den bisherigen Rekord von 695.000 aus dem Jahr 1982 in den Schatten stellte.

(Grafik: BofA B & B, hier)

Die BofA gab außerdem bekannt, dass die Eigenkapitalallokation ihrer Privatkunden auf 52,8% gesunken ist, den niedrigsten Stand seit Februar 2013.

Während die US-Jobdaten zeigen, wie tief die bevorstehende Rezession wahrscheinlich sein wird, hoffen einige Investoren, dass zusätzliche Impulse von der Donald Trump-Administration den Schlag weiter abfedern werden.

BofA stellte fest, dass der Bull & Bear-Indikator im Juli 2008 Null erreicht hatte, diese Rallye jedoch vier Wochen später durch die Insolvenz von Lehman Brothers abgebrochen worden war.

„Der große Unterschied bei diesem Absturz besteht darin, dass die Politik vor (nicht) nach dem Kreditereignis in Panik geriet. Wenn die Panzerfaust der Fed einen systemischen Bankrott kurzschließt, entspricht die Kombination aus maximaler rückläufiger Positionierung und maximalem politischem Anreiz einer großen Rally an den Kredit- und Aktienmärkten “, fügte sie hinzu.

Berichterstattung von Julien Ponthus, Redaktion von Sujata Rao und Nick Zieminski

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